بررسی رابطه قیمت سهام با نرخ سود بانکی و نوسانات نرخ ارز

یکی از مهم ترین مسائلی که در بازار سهام همواره مطرح بوده است، تحلیل اثرات وضعیت اقتصادی بر تغییرات قیمت سهام است و این تغییرات مهمترین دلیل برای نوسانات شاخص قیمت سهام است. از آنجا که ارزش سهام موجود در بورس تحت عوامل مختلف به ویژه متغیرهای کلان اقتصادی قرار می گیرد. دراین پژوهش محقق به بررسی رابطه قیمت سهام با نرخ سود بانکی و نوسانات نرخ ارز می پردازد. عوامل بیرونی و درونی مختلفی بر قیمت سهام تاثیرگذار است که محقق در این رساله به بررسی دو مورد از متغیرهای پولی (نرخ ارز و سود بانکی) که از جمله عوامل اقتصادی و بیرونی موثر بر قیمت سهام است؛ می پردازد. در پژوهش حاضر محقق به بررسی رابطه قیمت سهام با نرخ سود بانکی و نوسانات نرخ ارز می پردازد که با استفاده از داده های 50 شرکت برتر(فعال تر) نمونه پژوهش را از طریق مدل خودرگرسیون برداری وآزمون های یوهانسون ، دیکی فولر تعمیم یافته ، تجزیه واریانس خطای پیش بینی و آزمون های آماره اثر و آزمون حداکثر درست نمایی تعیین شده است، دوره مورد مطالعه در تحقیق حاضر سالهای 1391- 1387 می باشد. نتایج این پژوهش حاکی از آن است که اگرچه اثرات نرخ سود حقیقی بانکی و نرخ ارز بازاری دارای اثرات منفی بر روی شاخص 50 شرکت برتر بورس می باشد اما نرخ اسمی سود بانکی و همچنین نرخ ارز مرجع دارای اثرات مثبت و معنی داری بر روی شاخص 50 شرکت بورس داشته است. به عبارت دیگر فرضیه های تحقیق مبنی بر وجود رابطه معنی دار بین نرخ ارز بازاری و شاخص قیمت 50 شرکت برتر بورس و همچنین وجود رابطه معنی دار بین نرخ حقیقی سود بانکی و شاخص قیمت 50 شرکت برتر بورس مورد تایید می باشد.